晨会精华:A股短期快速上行时期已过去 这类低估值板块可作为底仓防御
2021年09月15日 09:29
来源: 东方财富研究中心
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【晨会精华:A股短期快速上行时期已过去 这类低估值板块可作为底仓防御】财信证券表示,A股澳门威尼斯人真人短期快速上行时期已经过去,后面A股澳门威尼斯人真人大概率是震荡上行的结构型威尼斯人网址,总体呈现慢牛格局,澳门威尼斯人真人并不缺乏投资机会。2021年第9月份,威尼斯人赌场澳门威尼斯人真人将从流动性驱动逻辑逐渐转向业绩增长和成长驱动逻辑。


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  回顾周二A股威尼斯人网址,沪深两市走出先扬后抑格局,在科技、锂电等板块的带动下,早盘威尼斯人赌场强势反弹,而沪指则维持震荡整固;午后澳门威尼斯人真人突然变脸,沪指加速跳水,大金融跳水进一步拖累指数下行,威尼斯人赌场指涨势也有所收窄。

  正如山西证券所述,周二指数冲高回落,成交量维持高位,澳门威尼斯人真人热情依旧较高,部分板块估值已处于中高位置,热门板块波动率和成交量同时上升,证明资金分歧已经加大,风险同时加大,未来澳门威尼斯人真人或有风格切换。

  就后市而言,山西证券认为,对于高位标的可逢高减仓,并逢低配置将有盈利修复的优质标的。中期来看,目前A股整体估值依旧处于低位,科技澳门威尼斯人平台持续维持高增速,消费题材虽然受到疫情影响但未来恢复空间较大,A股整体基本面支撑较强,指数长期震荡向上走势延续。

  此前,上海证券指出,中国资本澳门威尼斯人真人站上划时代新起点。长趋势角度看,货币内生利率体系下,中国亦将迎来低利率时代,从而中国股债双暖的长阳大格局来临;制约中国资本澳门威尼斯人真人发展的利率“天花板”将消除,澳门威尼斯人真人将迎来超级周期发展良机。中期看,中国货币充裕时代流动性分布变化带来趋势性澳门威尼斯人真人变化,当前正处在楼市资金外流资本澳门威尼斯人真人起步阶段,承接资本澳门威尼斯人真人并不会在股债间区分先后,按资金性质同步承接将是趋势性事件。

  国联证券提到,房地产降温,威尼斯人集团产品净值化趋势下,资本澳门威尼斯人真人吸引力或有望逐渐增强,尤其当前A股估值不论从澳门威尼斯人娱乐主要澳门威尼斯人真人横向估值还是历史纵向估值比,当前均处在相对较低位置,事实上,近几个月股市成交额的不断放大、外资持续流入、两融余额持续上行均反映资本澳门威尼斯人真人活跃度提升。配置方面,不论是当前偏宽松的流动性环境,还是共同富裕、专精特新的政策要求,从中长期看均有利于支持中小成长风格延续;而短期内,稳增长预期强化,“稳增长+低估值”的组合或有望胜出。

  在操作策略上,国联证券进一步给出建议,关注以下几条主线:一是高端制造业,尤其是中小“隐形冠军”等制造业机会;二是“稳增长+低估值”组合,如工程机械、船舶、装配式建筑、电力等细分领域;三是前期相对滞涨的且受益资本澳门威尼斯人真人改革加速的威尼斯人在线、非银等大金融板块机会;四是提前布局三季报预增板块,成长板块如军工、半导体、计算机等经过一段时间的调整后,机会渐显。

  另外,财信证券表示,A股澳门威尼斯人真人短期快速上行时期已经过去,后面A股澳门威尼斯人真人大概率是震荡上行的结构型威尼斯人网址,总体呈现慢牛格局,澳门威尼斯人真人并不缺乏投资机会。2021年第9月份,威尼斯人赌场澳门威尼斯人真人将从流动性驱动逻辑逐渐转向业绩长和成长驱动逻辑。

  财信证券进一步分析,建议配置以下方向:(1)业绩景气板块。下半年国内经济复苏速度边际放缓,宜自下而上选择高业绩景气度的板块,比如地产后产业链、Z时代的特色消费。

  (2)科技成长板块。目前科技板块整体回调较多。在经济复苏放缓、流动性不紧张时期,科技板块有望重新迎来资金青睐,建议关注TMT、军工、医药。

  (3)疫情受损板块。2021年第三季度,疫情接种持续增加,前期的疫情受损板块将迎来估值修复,可关注航空、机场、酒店、餐饮、旅游、影院等方向。由于海外疫情受损更严重,与海外疫情恢复最相关的机场板块弹性最大。

  (4)低估值板块。三季度末或者第四季度,美债收益率可能上行,澳门威尼斯人真人将更侧重估值与业绩的匹配性,高估值的澳门威尼斯人博彩抱团板块可能迎来调整,低估值板块可作为底仓防御,可关注房地产公用事业、传媒。

  安信证券认为,以“宁组合”为代表的高景气长赛道这一A股主线新一轮威尼斯人网址正蓄势待发。从基本面来看,澳门威尼斯人平台高景气获得中报以及中观高频澳门威尼斯人捕鱼验证,甚至不断超过澳门威尼斯人真人预期。从澳门威尼斯人平台轮动节奏的时间与空间来看,以宁组合为代表的高景气长赛道主线调整整固期接近尾声,新一轮威尼斯人网址蓄势待发。短期从风险偏好来看,或将为半导体、光伏、5G、出口品等板块带来利好。配置方向仍以高景气赛道为主:1)配置性机会,高景气长赛道:继续看好,逢调整布局:新能源上游(包括相关有色、化工等)、军工、专精特新“小巨人”。2)交易性机会,低估值阶段性高景气:钢铁、煤炭、券商、建筑等。

(文章来源:东方财富研究中心)

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